《黑天鹅》作者预警“白天鹅”危机：债务海啸逼近，投资者亟需崩盘对冲

《黑天鹅》的白天鹅作者纳西姆·塔勒布（Nassim Taleb）指出，随着美国面临巨大的黑天债务负担，投资者应考虑为风险投保，鹅作以应对未来股市崩盘的预资可能性。

尽管美国股市屡创新高，警危机债近投亟需企业利润不断上升，啸逼但塔勒布作为对冲基金Universa Investments的崩盘顾问警告，真正的对冲危险源于被忽视的“白天鹅”风险，往往需要等到危机来临时，白天鹅大家才会重视。黑天

塔勒布表示，鹅作美国正面临明显的预资债务危机——这种“白天鹅”危机的积累显而易见，仅有意外事件才有可能扭转局面。警危机债近投亟需

他强调：“我们正在渐渐走向一场必然的啸逼债务危机，除非出现奇迹，崩盘否则这将无可避免。当债务偿还成为最大支出项时，我们就处于困境中。”

虽然Universa Investments对股票市场持乐观态度，塔勒布仍认为，乐观的预期必须与防护措施相结合。“这是市场乐观情绪与风险对冲需求的结合，”他解释。

谈及下一只“黑天鹅”，塔勒布表示，现阶段唯一可能的意外事件将是积极的变化。

“对于我而言，黑天鹅事件应是能让我们摆脱当前危机的奇迹，”他详细说明，“但目前尚未看到有任何这样的希望。”

在被问及人工智能是否可能成为这样的奇迹时，塔勒布持谨慎态度。“人工智能可能提供帮助，”他说，同时警示此类技术也可能引发新的尾部风险——正是这种低概率、高影响的事件定义了黑天鹅。

他直言：“人工智能可能带来麻烦，过去的技术进步创造了新工作，提升了劳动价值，但如今威胁的是高技能岗位。”塔勒布强调，“这使得熟练劳动力反而面临降维打击。”

塔勒布还提到，另一个“白天鹅”可能隐藏在美国对高技能人才的依赖上。他指出，特朗普对H-1B签证的强硬政策可能会抑制经济增长。

他解释：“我们或许该投资于H-1B签证的申请，但如果移民政策持续收紧，对创新和增长的影响将是立竿见影的。”

对于塔勒布而言，市场的看涨情绪与风险对冲之间的平衡，才是有效的风险管理核心。“如果无法在市场崩盘中幸存，就无法实现持续的财富增长。”